興業證券發表報告表示，2022年初以來，該行持續推薦港股低波紅利資產，2023年恒生高股息率股息累計指數獲得不錯的相對收益。站在當前時點，該行為港股「低波紅利」(低波動及高股息)資產仍具有配置性價比。
近年來，配置型中資在一定程度上面臨「資產荒」，特別是內地公募基金公司的固收部門、保險、銀行理財子等機構對於高質量、有效資產的配置需求非常強烈，深度價值高股息的優質港股具備長期配置吸引力。2023年，南下 資金淨買入港股約2,895億元人民幣，其中以前十大活躍個股口徑統計的南向資金前十大淨流入標的中，「低波紅利」資產佔4席，分別為中移動(00941.HK) +0.650 (+0.907%) 沽空 $1.64億; 比率 13.348% 、中海油(00883.HK) +0.060 (+0.352%) 沽空 $6.35千萬; 比率 6.614% 、中電信(00728.HK) +0.050 (+1.119%) 沽空 $7.97百萬; 比率 4.024% 、神華(01088.HK) +0.400 (+1.258%) 沽空 $4.64千萬; 比率 11.793% 。
南下資金逐步取得低「波紅利」港股的定價權。相較於2023年初，2024年初以電信營運商、銀行、能源為代表的港股「低波紅利」資產的港股通持股比例有所上升。
興業證券指，中長期來看，相對複雜的國內外環境中，能夠提供穩定的高股息的資產難能可貴。低波紅利資產是未來配置中國權益資產的重要投資策略之一。該行建議投資者立足長期、嚴格以「低波紅利、類可轉債」策略配置能源(石油、煤炭)(建議關注中海油、神華、兗礦(01171.HK) +0.020 (+0.224%) 沽空 $2.64千萬; 比率 21.891% 及首鋼資源(00639.HK) +0.010 (+0.382%) 沽空 $99.66萬; 比率 20.169% 、電信營運商(推薦中移動)、公用事業(關注華潤燃氣(01193.HK) -0.250 (-0.891%) 沽空 $2.88百萬; 比率 4.671% 、昆侖能源(00135.HK) -0.070 (-0.945%) 沽空 $5.38百萬; 比率 6.098% 及潤電(00836.HK) -0.200 (-1.112%) 沽空 $3.60千萬; 比率 10.219% 、光大環境(00257.HK) +0.010 (+0.286%) 沽空 $1.21百萬; 比率 9.560% 、北控水務(00371.HK) +0.010 (+0.472%) 沽空 $6.32百萬; 比率 12.755% 、粵投(00270.HK) +0.010 (+0.205%) 沽空 $1.66百萬; 比率 5.109% )、金融、高速公路(包括安徽皖通(00995.HK) +0.080 (+0.889%) 沽空 $1.68百萬; 比率 16.704% 、深高速(00548.HK) +0.020 (+0.287%) 沽空 $35.00萬; 比率 2.656% 、寧滬高速(00177.HK) +0.080 (+1.024%) 沽空 $4.41百萬; 比率 18.039% 、滬杭甬(00576.HK) +0.010 (+0.196%) 沽空 $1.27百萬; 比率 6.378% 、越秀交通基建(01052.HK) +0.070 (+1.892%) 沽空 $73.01萬; 比率 19.253% )等領域的央國企龍頭。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-11-29 16:25。)
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